星座的棕色精灵渴了

Kristiane雪利酒思考本周这桩从未发生过的重大合并，并考虑星座品牌(Constellation Brands)和布朗福尔曼(Brown-Forman)的下一步计划。

本周，美国啤酒巨头据报道，星座品牌曾试图通过收购来吸引布朗-福尔曼家族．

2016年，杰克·丹尼尔的销售额超过40亿美元，市值超过200亿美元，对任何饮料公司来说，杰克·丹尼尔的制造商都是相当不错的奖品。销售额70亿美元、估值347亿美元的星座品牌(Constellation Brands)是一个合适的收购者，尽管存在一些债务问题。

但尽管对布朗福尔曼来说，2016年颇具挑战，全年销售额下滑2%鉴于疲弱的经济环境和汇率，这一出价更多地反映了星座品牌的情况，而不是布朗福尔曼的业务状况。

总体增长可能会下降，但增长的引擎——美国威士忌——是布朗福尔曼集团的核心业务。杰克·丹尼尔的潜在销售额增长了6%，所有的超级和超级优质威士忌都有增长——伍德福德珍藏威士忌就增长了28%。2016年可能是艰难的，但布朗-福尔曼自己做得很好，非常感谢——就像昨天(5月25日)布朗家族重申的那样，强调公司是非卖品。

相比之下，星座品牌(Constellation Brands)在2016/17财年的业绩则十分火爆。在截至2017年2月的12个月里，该公司报告的净销售额增长了12%，营业收入增长了36%，至24亿美元。但啤酒业务才是“增长的动力”，该公司已经表示，预计2017年的葡萄酒和烈酒销售将从4% -6%下降，营业收入将“持平”。

它仅有的100万套以上的销售品牌在2017年也喜忧参半。Svedka伏特加销量逆势上涨4.7%，Paul Masson白兰地销量仅上涨1%，黑丝绒加拿大威士忌销量下降近2.5%品牌的冠beplayAPP安卓军报道，发表在6月号，更多)。

如果Constellation Brands想成为主要的烈酒生产商，收购似乎是唯一合乎逻辑的途径。在上一个财政年度，星座集团收购了一家有机烈酒生产商Catoctin Creek Distilling Company的少数股权,认为全资拥有位于犹他州的High West distilery酒厂,并获得肯塔基州巴兹敦波旁公司的少数股权．它还购买了最近重新开张的这家公司的少数股权2016年初，纳尔逊的绿荆酒厂通过其投资部门Constellation Ventures。

但这些都需要时间才能实现——随着美国蒸馏酒的蓬勃发展，许多中小酒厂都渴望在同样的超级优质“精酿”蛋糕上分一杯羹。如果要实现成为主要烈酒生产商的雄心，通过大型交易扩大规模似乎是最可行的选择。

现在的问题是，如果是怎么做的，那么是谁呢?即使星座集团能拿出资金，谁会愿意出售呢?布朗-福尔曼家族已经抵抗了近150年的追捕，在这个棕色烈酒行业飞速发展的时代，他们似乎不太可能放弃对这个庞然大物的控制。

萨泽拉克，同样是浓郁的棕色烈酒，极力维护自己的独立性。同样，天山似乎也不太可能放弃其在市场上不断增强的地位。看来，市场上先前的整合已经没有多少选择了，除非双方能够达成一项互惠的合并。

难道是星座集团(Constellation Brands)在进入美国顶级威士忌市场时太迟了?